Résultats T1 2026 : Apple atomise les compteurs, porté par le succès de l'iPhone 17
Une fois n'est pas coutume, l'optimisme était franchement de mise avant la publication des trimestriels d'Apple. Si l'on met de côté l'iPhone Air — dont la finesse n'a manifestement pas suffi à masquer le manque de substance aux yeux du public — la nouvelle gamme d'iPhone 17 fait un véritable tabac. Or, à Cupertino, l'adage reste immuable : quand l'iPhone va, tout va. En dépit des vents contraires qui s'annoncent, à commencer par l'envolée des prix de la RAM qui menace les marges futures, l'horizon immédiat reste totalement dégagé pour Cupertino.
De quoi ravir les analystes
La Bourse attendait un record, Apple a livré un séisme. Alors que le consensus des analystes, toujours un brin frileux, tablait sur un chiffre d’affaires déjà solide de 138,5 milliards de dollars, Cupertino a littéralement pulvérisé ces projections. Avec 143,8 milliards de dollars au compteur, la firme signe une croissance insolente de 16 % sur un an.
La rentabilité suit la même trajectoire parabolique. Le résultat net s'élève à 42,1 milliards de dollars, contre 36,3 milliards l’an dernier. Cette performance porte le bénéfice par action (EPS) dilué à 2,84 $, bien au-dessus des 2,40 $ de l'exercice précédent. En dépit des tensions sur le coût des composants, Apple a transformé l'essai de l'intelligence artificielle en un levier de rentabilité massif, générant un flux de trésorerie opérationnel record de 53,9 milliards de dollars sur le trimestre.
| Catégorie | Performance (Milliards $) | Évolution (YoY) | Verdict |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires Global | 143,76 Md$ | +15,7 % | Record absolu pulvérisé. |
| Résultat Net (Profit) | 42,10 Md$ | +15,9 % | La machine à cash tourne à plein régime. |
| iPhone | 85,27 Md$ | +23,3 % | L'iPhone 17 est un monstre commercial. |
| Services | 30,01 Md$ | +13,9 % ✨ | Une croissance d'une régularité métronomique. |
| iPad | 8,60 Md$ | +6,3 % | Un sursaut bienvenu après des mois moroses. |
| Mac | 8,39 Md$ | -6,7 % | Victime d'un effet de comparaison difficile. |
| ⌚️ Wearables & Accessoires | 11,49 Md$ | -2,2 % | La seule fausse note du trimestre. |
Produits : L'iPhone en orbite, l'iPad surprend
Le détail des ventes par catégories révèle une stratégie à deux vitesses :
- L’iPhone, plus que jamais roi : Avec 85,3 milliards de dollars de revenus contre 69,1 milliards l'an passé, le smartphone représente près de 60 % du chiffre d'affaires total.
- L’iPad relève la tête : C’est la bonne surprise du trimestre. Avec 8,6 milliards de dollars de revenus (+6 %), l'iPad fait mieux qu’attendu. Tim Cook a d'ailleurs précisé que la moitié des acheteurs d'iPad au cours du trimestre n'en avaient jamais possédé auparavant, signe d'un réservoir de nouveaux clients toujours actif.
- Le Mac en transition : Le chiffre d’affaires du Mac s’établit à 8,4 milliards de dollars. C'est une baisse par rapport aux 9 milliards de l'an dernier, une performance attendue compte tenu de la base de comparaison défavorable liée aux nombreux lancements de l'année précédente.
- La déception des Wearables : 'est le point noir du tableau. Malgré l’arrivée des nouveaux AirPods Pro et d’une gamme Apple Watch renouvelée, la catégorie « Wearables, Home and Accessories » recule à 11,5 milliards de dollars contre 11,7 milliards l'an dernier. Kevan Parekh a toutefois tempéré ce résultat en expliquant que cette division aurait été en croissance sans les contraintes de production sur les AirPods Pro 3.
- Les Services au sommet : Ce segment franchit la barre symbolique des 30 milliards de dollars. Avec un coût de vente maîtrisé à 7 milliards, la marge brute des services est insolente. Tim Cook a d'ailleurs souligné la vitalité de ses offres de contenus : l'audience d'Apple TV+ a bondi de 36 % en décembre sur un an.
Géographie : Le grand retour de la Chine
Sur la carte du monde d'Apple, tous les voyants sont au vert, mais la situation en Asie force le respect :
- Le bastion américain : Sans surprise, les Amériques restent le premier moteur du groupe. Le chiffre d’affaires y grimpe à 58,53 milliards de dollars (contre 52,65 milliards l’an passé), soit une hausse solide de 11 %
- Le rebond spectaculaire en Chine : Après des mois de doutes, la « Grande Chine » signe une performance magistrale avec 25,5 milliards de dollars de revenus, contre 18,5 milliards l’an dernier. Pour Tim Cook, le succès est total : « Nous avons établi un record historique pour les renouvellements (upgraders) en Chine, et nous avons observé une croissance à deux chiffres chez les switchers ». Apple semble avoir terrassé la concurrence locale grâce à l'attrait combiné de l'iPhone 17 et de ses fonctions d'IA.
- L’Europe en locomotive : Le Vieux Continent ne faiblit pas et confirme son rôle de pilier avec 38,1 milliards de dollars de ventes, en hausse par rapport aux 33,9 milliards de l'an passé.
- Le Japon et l'Asie-Pacifique : Le Japon progresse à 9,41 milliards de dollars tandis que le reste de l’Asie-Pacifique bondit à 12,14 milliards de dollars , contre 10,29 milliards l'an dernier.
L’enjeu des marges
Jusqu'à présent, Apple tient bien ses marges. Dans un contexte de prix élevés pour les composants, la firme a battu ses propres objectifs de marge brute. Elle affiche ainsi une marge de 48,2 % pour le trimestre de décembre, dépassant la fourchette de 47 % à 48 % qu'elle avait précédemment communiquée.
Si ce premier trimestre fiscal 2026 est une réussite comptable, Apple aborde une phase de transition délicate. Tim Cook s'est montré confiant sur la stratégie de fond : « Nous avons absolument les meilleures plateformes au monde pour l'IA ». Cependant, cette ambition a un coût. Kevan Parekh a prévenu : « L'IA va nécessiter des investissements incrémentaux en plus de nos investissements normaux pour la feuille de route des produits ».
Le défi sera autant technologique qu'industriel. Tous les appareils d'Apple sont friands de stockage et de RAM. Une réalité qui soulève des questions sur la gestion des marges futures, alors que les prix des composants s'envolent à l'échelle mondiale en raison d'une pénurie liée justement à la demande en IA. Apple a rendu 32 milliards de dollars à ses actionnaires ce trimestre, mais elle devra manoeuvrer avec prudence pour que l'inflation des coûts de production ne vienne pas grignoter ses bénéfices lors des prochains trimestriels
Article en cours de mise à jour

































